우리가 투자를 해야 하는 이유 우리가 투자를 해야 하는 이유

안녕하세요. YHS입니다. 오늘은 오스코텍이 기술 수출에 성공한 3개의 자산 중 나머지 자산 중 하나 인 세비도플레닙에 대해서 다뤄보겠습니다. 세비도플레닙은 26년 6월 1일 LO한 자가면역질환 치료제로서 현재까지는 류마티스는 실패, 면역혈 소판감소증(ITP)에선 2상까지 성공적으로 수행했 고 얼마 전 희귀질환 전문 제약사 아지오스에 1조 에 가까운 금액으로 기술수출에 성공하였습니다. 그럼 아지오스는 왜 이 물질을 도입하였을까요? 일단 세비도플레닙의 최대 장점은 부작용이 거의 없다는 점입니다. 거기에 효과도 괜찮다고 저는 개인적으로 판단하고 있습니다. 그리고 그랬으니 아지오스에서도 이거 해볼 만 하다고 도입을 했 겠죠. 일단 세비도플레닙의 내용은 제 블로그의 분석 내용으로 갈음하겠습니다. http..

안녕하세요. 오늘은 오스코텍 톺아보기 두 번째입니 다. 바로 시작하겠습니다. 현재 오스코텍이 LO에 성공한 자산은 총 3개입니다. 그 중에서도 미FDA 허가를 얻고 성공적으로 판매 중 인 자산 '렉라자'를 살펴보겠습니다. 대한민국 최초 미FDA 허가를 얻어낸 블럭버스터 신 약입니다. 현재 거의 전 세계를 상대로 판매를 하고 있고 로열티도 발생하고 있습니다. 오스코텍이 향후 추가자금조달없이 연구를 할 수 있게 만들어주는 최 고의 자산이죠. 그렇다면 현재 렉라자의 판매 추이와 남은 마일스 톤은 어떻게 될까요? 일단 남은 마일스톤을 살펴보겠습니다. 렉라자의 최초 LO 계약금액은 12억 5천만 달러였습 니다. 하지만 임상이 진행되면서 3억 달러를 뺀 9억 5천만 달러로 계약이 변경되었는데요. 이유는 이..

안녕하세요. YHS 입니다. 오늘은 오스코텍의 모든 걸 알아보는 시간을 가져볼까 합니다. 약 4년 전에도 오스 코텍 분석글을 적은 적이 있었는데 시간이 많이 지났고 또 변화된 사항이 있으므로 새롭게 분석해보고자 합니다. 그래도 구구절절이 내용을 적기보다는 변화 된 부분, 핵심이 되는 부분만 적어볼까 합니다. - 여러분의 시간은 소중하니까요 - 분석에 앞서 저의 포트폴리오의 가장 큰 비중을 차지 하는 종목이 오스코텍이므로 이 분석은 상당한 사감이 들어갈 수 있다는 점 인지해 주시길 부탁드리겠습니다. 그럼 시작해보겠습니다. 처음은 오스코텍의 핵심 자회사 제노스코 이야기로 시작해야겠죠? 뗄레야 뗄 수 없는 관계니까요. 다른 회사처럼 자회사랑 다른 업무를 수행하는게 아니라 사실상 같이 신약개발을 했고 렉..

드디어 기대하던 세비도플레닙의 기술수출에 성공 하였습니다. 예전 면역혈소판감소증(ITP) 2상 결과를 공유하면서 우수한 결과이며 기술수출이 크게 기대된 다고 했었는데 결국 오스코텍이 또 해냈습니다. 기술수출이 왜 이렇게 오래 걸렸을까요? ITP 2상 결 과 나왔을 때 ITP만 따로 떼서라도 좀 빨리 기술수출 을 하길 바랐는데 이번 계약 내용을 보니 물질 자체에 대한 LO 입니다. 만약 ITP만 했으면 커봐야 1~2천억 수준이 아니었 을까 했는데 결국 버티고 버텨 SYK 저해제 자체에 대한 LO를 해서 1조원에 가까운 금액으로 거래를 성 사시켰네요. 전 LO를 규모가 작더라도 빨리 하는 쪽 을 선호했는데 결국 이렇게 된 거 보면 기다림이 더 맞았던 듯 싶습니다. 사실 이번에 제형변경으로 다시 ..

약 열흘 전 ADEL-Y01의 1a 임상 결과 내용을 공유하면서 기술수출 확률이 매우 높다고 생각하 였는데 얼마 되지 않아 실제로 기술수출이 성사 되었습니다. 글로벌 제약사 사노피로 총 1조 5천 억가량에 계약금만 1200억에 가까운 계약으로요. 하지만 주가는 프리장에서 상한가를 찍고 난 후 에 미친듯이 하락하며 -10%까지 찍어버렸습니 다. 오스코텍은 참으로 신기한 종목입니다. 예전 렉 라자 때도 그랬는데 다른 바이오 종목은 기술수 출을 하면 상승하고 기대감만으로 시총 3조 이상 나오는 종목도 많은데 실제로 매출이 찍히고 있 고 거기에 기대감까지 더해진 오스코텍에는 참으 로 신기한 잣대가 들이대어집니다. 오늘 주가를 보며 허탈하기도 하고 불쾌하기도 하고 기술수출 에는 기분이 좋고 묘합니다. 그..

앞 글에 서술했듯이 12월 6일엔 렉라자 & 리브리반트의 동양인 임상 세부 결과가 발표 되었습니다. 기존에 알려진대로 좋은 결과가 맞지만 놀랍게도 OS가 여전히 중간값에 도 달하지 않았습니다. 타그리소만 복용했을 경 우에는 38.4개월의 생존혜택을 볼 수 있는데 렉라자 & 리브리반트는 현 추세대로라면 60개월도 돌파할 것 같은 추세입니다. 간단 히 표현하면 타그리소를 복용하면 평균 3년을 살고 렉라자 & 리브리반트는 5년 생존이 가능 한 수준이란 것이죠. 1년도 아닌 무려 2년을 더 살 수 있는 약이란 말입니다. 2년이라 표 현하면 체감이 덜 될 수 있으니 다르게 표현 하면 거의 두 배 가까이 더 살게 됩니다. 현재 렉라자 & 리브리반트의 유일한 약점은 약값입니다. 부작용도 단독복용 대비 큰 건 맞..

12월 5일과 6일에 오스코텍으로선 꽤 중요한 임상의 결과가 발표되었습니다. 5일엔 아델과 공동연구 중인 알츠하이머 타겟 타우 항체의 1a상 결과, 6일엔 렉라자(라즈클루즈)+리브 리반트의 동양인 대상 세부결과가 나왔죠. 일단 타우 항체의 결과만 보자면 제가 기대했던 것 보다 더 좋게 나왔습니다. 알츠하이머는 무척이나 어려운 분야라고 생각하 고 있었고 그래서 22년 오스코텍에 대한 분석 내 용을 올릴 때도 '알츠하이머는 큰 기대도 안한다', '조금 해보고 아니다 싶으면 바로 접어서 연구비 효율적으로 쓰는게 맞는 것 같다'라고 적어놨었 는데요. 물론 지금도 알츠하이머는 정말 성공하 기 어려운 분야라는 견해는 다르지 않습니다만 이번 ADEL-Y01의 결과는 혹시? 어쩌면? 하는 기대감을 실어주기에..

작년 8월에 렉라자의 미FDA 3상 통과 축하글을 적으면서 오스코텍의 최소 시총을 2조로 보고 있 다고 했는데 무려 1년 3개월만에 시총 2조를 기 록하였습니다. 그 동안 숨참느라 죽을 뻔 했지만 어쨌든 결국 그 자리에 와버렸네요. 사실 이렇게 오래 걸릴거라 예상 못했는데 그래도 와주었다는 점에서 무척 기쁘게 생각하고 있습니다. 그렇다면 향후 오스코텍은 어떻게 될까요? 제가 그 글에 시총 2조를 제시한 건 향후 판매추이를 긍정적으로 판단했기에 2조 이상은 달성 가능하 다고 말씀드렸는데 1년 3개월이 지난 지금 렉라 자의 판매추이를 보면 시총 3조 이상은 가능하다 고 판단하고 있습니다. 다른 파이프라인을 제외 하고도 말입니다. 아직 중국시장에서 본격적인 판매가 이루어지지 않은 상태에서도 괄목할 만..